今年以来，A股市场行业热点变化较快，基金经理调仓节奏也随之加快。据Wind资讯最新仓位测算报告，9月24日，普通股票型基金仓位为88.14%，相比8月25日上升1.48个百分点，偏股混合型基金仓位为81.25%，相比8月25日上升3.35个百分点。
虽然公募基金中报披露完毕，但最新披露的上市公司定增公告，同样也揭开了部分基金经理最新的调仓动向。
知名基金经理现身
财通基金9月24日公告显示，财通鼎欣量化选股18个月定开混合分别斥资163.66万元和117.57万元，参与科兴制药和灿芯股份的定增项目。此前，该基金刚刚斥资204.6万元和49万元参与华大九天和晶科能源的定增项目。
创新药龙头公司百利天恒的定增可谓火爆。9月23日，富国基金公告旗下15只基金投资百利天恒的定增股份，其中，基金经理朱少醒管理的富国天惠精选成长混合在列，该基金斥资约1亿元参与该项目。同日，工银瑞信公告旗下7只基金参与该股的定增，基金经理赵蓓管理的工银瑞信前沿医疗股票、工银瑞信养老产业股票等多只基金在列。此外，中欧基金葛兰管理的中欧医疗健康混合以及广发旗下7只基金、易方达旗下7只基金等也纷纷参与了百利天恒的定增。
值得一提的是，从百利天恒截至今年二季度末的十大流通股东名单来看，中欧医疗健康混合排在第4位，持股数量为427.97万股，汇添富创新医药主题混合排在第8位，持股数量约为170万股，中欧医疗创新股票排在第9位，持股数量为161.48万股，广发医疗保健股票排在第10位，持股数量为152.8万股。
定增火热也需考虑风险
今年以来，A股市场赚钱效应明显，公募机构参与定增的热情也比较高。Wind数据显示，按定增上市日统计，截至9月25日，今年以来共有31家公募参与到55家A股公司定增项目之中，从行业来看，创新药、电子、化工等行业受到公募的青睐。
天相投顾认为，公募基金参与定增主要有两方面考虑。首先，如果公募基金产品原本就想投资于某一标的并长期持有，那么通过定增的方式参与相当于额外获得了一定的折价率，降低了投资成本;其次，市场上部分基金专注于定增策略，通过研究个股标的以及市场情况，在流动性风险与个股的折价收益中做出权衡，当性价比较高时则参与，以期获得回报。
从风险的角度来看，天相投顾表示，如果定增的折扣收益无法覆盖锁定期内的流动性风险，则投资标的有可能在限售期内跌穿定增价格，造成投资亏损，这种情况往往发生在市场行情不佳或个股出现特异性风险时。因此，由于锁定期的存在，公募产品可能无法及时止损造成亏损持续扩大，这也是参与定增存在的风险。记者 王金萍
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